穩定幣是什麼？香港《穩定幣條例》3大監管重點與金融科技影響

已更新：7月23日

近期，無論在加密貨幣市場或傳統金融領域，穩定幣都受到廣泛討論。香港《穩定幣條例》將於2025年8月生效！本文詳解穩定幣定義、並剖析條例對牌照制度、儲備資產的監管要求，如何重塑跨境支付與DeFi生態？立即掌握最新趨勢。

一、穩定幣是什麼？

穩定幣（Stablecoin）是一種與儲備資產（例如法定貨幣或黃金）掛鉤的加密貨幣，透過「儲備支持機制」維持價格穩定，因此，相較於比特幣（BTC）、乙太幣（ETH）等高波動性加密資產，穩定幣的波動性較小，價格平穩，故得名穩定幣。

穩定幣的價值通常錨定於1:1的儲備資產，例如發行者持有1,000萬美元法幣儲備，則可發行等值的穩定幣，常見與美元掛勾的美元穩定幣有USDT、USDC 等。此設計使穩定幣兼具加密貨幣的流通性與傳統資產的穩定性，成為交易結算、避險與跨境支付的重要工具。

香港《穩定幣條例》（FRS, Fiat-Referenced Stablecoin）已於2025年5月21日通過，並將於2025年8月1日起生效。該條例針對法定貨幣掛鉤穩定幣的發行和供應，建立全面監管體系，重點如下：

所有在香港發行或分銷穩定幣的機構，須向香港金融管理局（HKMA）申請牌照，確保合規運營。僅持牌機構可向公眾推廣穩定幣產品，以防詐騙與誤導性宣傳。

發行者須維持足額儲備，並嚴格隔離客戶資產，定期提交協力廠商審計報告。儲備資產限於高流動性工具（如現金、短期國債），以確保即時兌付能力。

遵守反洗錢（AML）、打擊資質恐怖主義規範（CFT），要求發行者制定風險預案，並公開白皮書揭露運作細節。

HKMA獲授權進行現場檢查、處罰違規行為，甚至撤銷牌照；另設專門法庭處理監管爭議，加速爭議解決。

香港穩定幣法案的通過，意義重大，它不僅標誌著香港在數位資產領域的監管框架更加完善，也鞏固了其國際金融中心的地位，並為全球穩定幣的發展樹立了典範。

香港以「風險可控」為前提平衡創新與合規，透過明確的監管框架，吸引跨國企業與投資者進駐，強化香港作為亞洲數字資產樞紐的競爭力，樹立全球穩定幣監管的典範。

穩定幣是傳統金融與去中心化金融（DeFi）的關鍵橋樑，法案為合規發行鋪路，推動跨境支付、資產代幣化等應用落地。港幣穩定幣的推出可降低匯兌成本與時間，增強香港在跨境貿易結算中的優勢。

香港的穩定幣法案為人民幣國際化和離岸金融業務的發展創造了條件。未來人民幣穩定幣的發行，將促進人民幣在離岸市場與國際貿易中的使用。

穩定幣兼具流動性與穩定性的特點，成為交易結算、避險與跨境支付的重要工具。隨著香港穩定幣法案的通過，標誌著香港在全球金融科技領域的領先地位，並深化香港在虛擬資產市場的話語權。